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　　克里米(mǐ)亚突发，无人机(jī)袭(xí)击！

　　据今日俄罗斯电视台（RT）网站(zhàn)消(xiāo)息，4月29日(rì)清晨，俄罗斯(sī)海军黑海舰队所在地，克(kè)里米亚半岛的塞瓦斯托波尔市的(de)一个储油设施遭到无人机袭击。从网络(luò)上曝光的照片可以看到，袭击(jī)导(dǎo)致储油设施(shī)燃(rán)起大火。

　　报(bào)道(dào)称(chēng)，俄罗斯(sī)任命的(de)塞瓦斯(sī)托波尔市市长(zhǎng)米哈(hā)伊尔·拉兹(zī)沃扎耶(yé)夫(fū)在社(shè)交媒体(tǐ)上称：“由无人(rén)机袭击(jī)造成的(de)火灾影响面积约为1000平(píng)方(fāng)米，所有安全和救援人员(yuán)都已抵达现(xiàn)场。火灾所(suǒ)在地(dì)和民(mín)用区域间隔很远。”

　　现场目(mù)击(jī)者分享的多段(duàn)视频显示，一场(chǎng)大火(huǒ)照亮(liàng)了(le)整个夜空，浓烟直(zh蜜蜡哪里产的最好，中国蜜蜡产地哪里的最好的í)冲云霄。RT称(chēng)，目前还没有任何伤亡报告，地方政(zhèng)府敦促人们在消(xiāo)防员努(nǔ)力扑(pū)灭大火时保持冷静。

　　报(bào)道称(chēng)，本周早些时候，塞瓦斯托波尔也曾遭(zāo)到两架无人(rén)机的(de)袭(xí)击(jī)，其中一(yī)架(jià)无人(rén)机被俄军摧(cuī)毁，另一架无(wú)人机在(zài)港口外(wài)爆炸。

　　油脂龙头一季度业(yè)绩(jì)大反转

　　4月(yuè)28日晚(wǎn)间(jiān)，“油茅(máo)”金(jīn)龙(lóng)鱼发布2023年(nián)一季报。报(bào)告期(qī)内，公司实现(xiàn)营(yíng)业收入610亿(yì)元，同比(bǐ)增长7.97％；归(guī)属(shǔ)于上(shàng)市公(gōng)司股东的净利润8.5亿元，同比增长645.99％。

　　金龙鱼称，报(bào)告(gào)期内，随着国内(nèi)餐饮行业的逐(zhú)步回暖，厨房食品的(de)销量较去(qù)年同期有所上涨(zhǎng)。另外(wài)，去年一(yī)季度受南美干(gàn)旱(hàn)天气(qì)等因素影响，大(dà)豆、大(dà)豆油及棕榈油(yóu)等公司主要原材料(liào)的价格快速上涨(zhǎng)，今年一季(jì)度公司(sī)主(zhǔ)要(yào)原(yuán)材料成本低于去年同期(qī)。销量上涨和毛利率(lǜ)提升共同推动了厨房(fáng)食(shí)品的利(lì)润增长。

　　截至2022年年末(mò)，金龙鱼经销商数量合计7768家，较上年增加1647家。金龙鱼在(zài)投资者关系(xì)活动(dòng)上表示，新增渠道(dào)主要来源(yuán)于网络下沉、细分产品的(de)专业经销(xiāo)商，以(yǐ)及餐饮渠道的快(kuài)速发展带来的经(jīng)销(xiāo)商增长。

　　产能方面(miàn)，金龙(lóng)鱼目前有70多个已投产生产(chǎn)基地，央厨杭州、周口(kǒu)、重庆、兴(xīng)平基地(dì)已投产，沈阳和廊坊的央厨项目也将于年(nián)内建成投产(chǎn)。目前，河南周(zhōu)口和陕西兴平央厨开(kāi)始供应(yīng)学生餐业(yè)务(wù)，多(duō)款预制菜在(zài)线(xiàn)下及电(diàn)商平台开展(zhǎn)销售。

　　不(bù)过(guò)，期货日报(bào)记者还注意到，金龙鱼归属于上(shàng)市公司(sī)股东的扣除(chú)非经常(cháng)性损益的净利润为2.4亿元，同比下降(jiàng)70.94％。这主要是公司的套期保值操作未完全满(mǎn)足套期会计要(yào)求的(de)衍生金融(róng)工具损益的影响，因此将(jiāng)套期保值业务划定为非经(jīng)常性损益，排除在净利润外。

　　金(jīn)龙鱼在(zài)《关于开展2023年度商品期货(huò)套期保值业务的公(gōng)告》中(zhōng)披露，将在(zài)2023年(nián)对在场内(nèi)市场(chǎng)交易(yì)的与(yǔ)公司及下属(shǔ)子公司的生产经营有直接关系的(de)原料、产品、油脂等期货品(pǐn)种，主要包括：棕榈油、豆(dòu)油、菜油、菜粕、大豆、玉米、花(huā)生等品种。第一季度，饲料(liào)原料和油脂科(kē)技产品的(de)销(xiāo)量(liàng)有所(suǒ)增长，营业收入(rù)同比上涨，但(dàn)是在行情下跌的过程中，公司油脂(zhī)科技相关产品(pǐn)的利润受(shòu)到挤(jǐ)压(yā)，导致利润同比有所减(jiǎn)少。从(cóng)合并资产负(fù)债表中(zhōng)可(kě)以看出(chū)，衍生金融(róng)资(zī)产从(cóng)年初余(yú)额的(de)5.8亿元(yuán)增(zēng)长到了期(qī)末的8.3亿元，实现了(le)对现货市场的对冲(chōng)作用(yòng)，弥补(bǔ)了一定的利润(rùn)损失(shī)。

　　记者还注(zhù)意(yì)到，油脂加工企业道道全一季度(dù)扭亏为盈。4月(yuè)26日晚间(jiān)，道道全(quán)发布2023年一季(jì)度报，公(gōng)司实(shí)现营(yíng)业收(shōu)入17.48亿元，同比(bǐ)增长41.34％，实(shí)现扣非后净利润7093万元，实现经营活动产生的现金流量(liàng)净(jìng)额3.31亿元(yuán)，亦跟随同步转正(zhèng)。由于产能释(shì)放、原料回落、消费复苏、推出(chū)新品等利好因素影响，道道全迎(yíng)来业绩(jì)修复时刻(kè)。分析人士表示(shì)，道道全业(yè)绩修复有(yǒu)持续性，预(yù)计(jì)二季度还有增长。

　　“原材料(liào)价格下降”是道道全(quán)业绩出现(xiàn)大(dà)反转的主要原因。

　　三年间，原料菜油价格从(cóng)8000元/吨一线飙涨至(zhì)14000元(yuán)/吨以上的(de)历史高位，这(zhè)大大抬升了企(qǐ)业的加工成本。然而零售终端的包装油(yóu)价格(gé)上(shàng)涨幅度却不(bù)及成本上涨幅(fú)度，甚(shèn)至出现卖得(dé)越多、亏得越多的情况，这(zhè)导致油脂加(jiā)工(gōng)企(qǐ)业(yè)的盈利(lì)能力大幅下(xià)降，道(dào)道全也不(bù)例(lì)外。自2022年下半年以来，道(dào)道(dào)全新建产能陆续释放，海(hǎi)外到港原料陆(lù)续增长(zhǎng)，带动道道全(quán)的包装油(yóu)毛利率逐(zhú)步回升。

　　道道全近年来主推(tuī)旗下茂名工厂建设(shè)，并于今年一季度取得阶(jiē)段性成绩。2022年7月(yuè)份，道道全茂名工(gōng)厂建成投(tóu)产(chǎn)，此后产能处于爬(pá)坡释放(fàng)期。今(jīn)年以来(lái)，广东大力发(fā)展预制菜(cài)产业，一季(jì)度广(guǎng)东(dōng)地区餐饮消费回暖势(shì)头良好，为道道全茂名(míng)工厂的(de)投产及产能释放带(dài)来正面影响(xiǎng)。

　　道道全还表示，今年一季度扭亏为盈的另一(yī)主要原(yuán)因(yīn)是主要原料价格出现下降(jiàng)趋势，缓解公司的采购(gòu)及成本压力。自2022年下半年开始，道道全所用主要(yào)原料的国际(jì)交易价格呈现出回落走势，受(shòu)船(chuán)期和现货到厂的时间影响，道道全的主要原料综合(hé)采购成本随后于2022年年末回落，2023年(nián)一季度(dù)则进一步(bù)延续回落趋势，对其(qí)一季度实(shí)现扭亏为盈(yíng)有明显正面贡献。

　　目前，道道全旗下拥(yōng)有多个品牌，经销商总(zǒng)数已(yǐ)达1308家，遍及华中、西南、西北、华东(dōng)、华南等菜油(yóu)主(zhǔ)要消费区域，并(bìng)在岳阳、重庆(qìng)、绵阳、茂名、靖江设立生产加工基地。由于拥有多个品牌(pái)及多地工厂，下(xià)游消(xiāo)费复(fù)苏、上游原料看(kàn)跌(diē)将成为道(dào)道全今年(nián)业(yè)绩修复的两(liǎng)大驱动因子(zi)。对于今年的(de)业(yè)绩(jì)，道道全持(chí)有谨(jǐn)慎乐(lè)观态度，认为业绩修复有一定持续(xù)性(xìng)，未(wèi)来不宜(yí)过(guò)度悲观。亦(yì)有多蜜蜡哪里产的最好，中国蜜蜡产地哪里的最好的家券商对道道全今年业绩表达(dá)正面预期，并预测其今年全年(nián)营业收入将(jiāng)突破100亿元。

　　毛利(lì)率方面，随着大(dà)豆、棕榈油、包材等大(dà)宗原材(cái)料价(jià)格自2022年下半(bàn)年高(gāo)位(wèi)回落，且叠加提价效应逐渐显现，部分(fēn)公(gōng)司毛(máo)利(lì)率迎来较明显改善。

　　对于行业发展(zhǎn)格(gé)局(jú)与趋势，道(dào)道全认为，2023年，从目前掌握的信息来看，原材料供给预(yù)计将趋向(xiàng)于宽松，但天气、能源及(jí)国际(jì)政(zhèng)治经济(jì)形(xíng)势等因素的影响，又(yòu)给油(yóu)脂(zhī)、油料市场带(dài)来不确定(dìng)性。包装(zhuāng)食用(yòng)植(zhí)物油是生活必需消费品，市(shì)场空间广(guǎng)阔。随着(zhe)消费者健(jiàn)康意识(shí)的提高(gāo)，对(duì)健康(kāng)、安全、营(yíng)养(yǎng)的食用(yòng)油需求也将持(chí)续增加，未来品牌(pái)化、高端(duān)化将是行业发(fā)展的趋(qū)势，品(pǐn)牌差异化现象也将日(rì)益凸显。

　　中信建投油脂分(fēn)析师石丽红告诉记(jì)者，在(zài)原料供应(yīng)端(duān)，大宗(zōng)农产品价格(gé)已“退(tuì)烧”，进入下行周期，而(ér)且我(wǒ)国菜油原料供应出现了从未有(yǒu)过的多(duō)元及宽松局面(miàn)，包装油(yóu)的(de)成本端压力缓解趋势明显。

　　今(jīn)年以来，菜油的消费需求端则是(shì)喜忧(yōu)参(cān)半。

　　“今年1—2月油(yóu)脂油料(liào)市(shì)场整体(tǐ)运行(xíng)平稳(wěn)，缺乏突出矛(máo)盾且供(gōng)需(xū)端(duān)均有不确(què)定性，盘面(miàn)整体呈现振荡走(zǒu)势。然而，进入3月后市场风(fēng)云(yún)突变(biàn)，硅谷银行倒闭引发(fā)市场恐慌及连(lián)锁(suǒ)反应，为全球金融市场的稳定性带来了(le)挑战，对整(zhěng)个商品乃至金(jīn)融市场造成(chéng)了较大(dà)冲击(jī)。此外，巴西大豆及欧(ōu)洲(zhōu)菜(cài)油供(gōng)给压(yā)力(lì)从进口(kǒu)成本端为油脂油料(liào)市场(chǎng)形成了(le)较大拖累。宏观与基本面利空(kōng)出现共振，不论是油还是粕均显著跌破此前振荡区间(jiān)。虽(suī)然市场并(bìng)不看好油粕(pò)走势，但如此凌厉的跌势仍在节奏上超(chāo)出了(le)市场预期。”石丽红说。

　　也有行业人(rén)士认为，今年一季度(dù)油脂的走势也受(shòu)到宏观面影响。另外，在大量乌克兰及澳洲(zhōu)廉价菜籽(zǐ)的冲击下，今年欧(ōu)洲菜籽进(jìn)口同比增(zēng)加200多万吨，原(yuán)油价(jià)格(gé)不(bù)景气(qì)带来生柴(chái)投料需求减(jiǎn)少(shǎo)，这(zhè)令欧(ōu)洲(zhōu)菜油的出口潜力大大增加。此外，继续增产的俄罗(luó)斯(sī)菜油大部分依赖对中国出(chū)口，在加拿大旧作菜籽采购近500万吨的背(bèi)景下(xià)，国内(nèi)后期(qī)面临的菜油供给(gěi)压(yā)力十分明显。

　　但今(jīn)年以来(lái)，行业普遍(biàn)反映(yìng)，油脂(zhī)消(xiāo)费(fèi)复(fù)苏不及预期(qī)，包装油需求(qiú)乏力，国内食用油需(xū)求整体增量空间不大。要想拿(ná)到(dào)更多市场份(fèn)额，不同油种之(zhī)间(jiān)、大小企(qǐ)业之间的竞争十分激烈。

　　“当(dāng)前需(xū)求(qiú)仍处于弱(ruò)势，因提货较好，菜油表观(guān)库存处于低位，终端库(kù)存处于高位。随供应(yīng)逐步增加(jiā)，表(biǎo)观库存或逐步起量，二季度菜油价格与(yǔ)相关油(yóu)脂价差缩小格局背(bèi)景下，菜油需(xū)求或起量(liàng)，但(dàn)中短期(qī)仍处(chù)于累库态势。”石丽红说。

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